towerben

1.趨勢面:
確定總體經濟現在是空頭。在總體面是空頭下放空。
讓長線保護短線。
2.基本面:
公司的基本面要出現財務數字惡化的情況。
例如說:營收下滑，淨利降低。甚至是現金流量呈現負數。甚至
有存貨太高的因素。這都是公司獲利衰退的重點。

3.籌碼面:
融資餘額要高才有利於借到卷。融資餘額太低
而導致融券餘額不足的狀況。這時候想空也空不到，因為
卷商沒有沒有股票可以借給投資人，所以無法放空。融資
與融券本來為一體兩面，要有人借錢買股票，才能讓人借股票
來賣。所以通常要放空要選擇融資餘額高的股票，這樣才比較
容易空的到。
      從另一方面來看融資餘額高的股票，通常有一大對散戶介入
，甚至有主力在操縱的影子在裡面。所以很容易有莫名奇妙拉漲
停與殺跌停的狀況。不過使用融資的人是籌碼面最弱勢的人，只
要盤面不好他的虧損也是最大。一但股價下滑，使用融資的人會
比使用現金買股的人承受更大損失。所以持有融資的人對於股價的
下跌的承受度較為薄弱。一有風吹草動，融資戶一定先跑。跑不掉
就會被斷頭!這時候多殺多的斷頭賣壓最可怕。
      籌碼面的另一種看法，要看董監事持股比率與質押比率。通
常質押比率過高表示了解公司營運狀況的董監事都對公司缺少信
心才會將手中的股票質押出去。而董監事股票申報轉讓更是股價
要下滑的指標之一。如果股價還會漲，董監事為什麼要將手中的
持股轉讓出去呢?或是抵押給銀行?

5.規則面:
融卷強制回補(股東會，除權除息，現金增資)這幾個時間點
會強迫空單回補，會使得放空操作十分被動。平盤以下(就是在前一日
的收盤價以下的價位)無法放空。這會造成明明盤面很爛，但是就是
無法追空，擴大放空的獲利。也是放空要盯盤的原因，因為要掌握
平盤以上時間點。只好在盤中盯著盤面追求那1-2%的價差。

6.資金面:
因為作空是屬於短線的作法，所以我通常不會放全部的資金下去。
頂多是總資金的四成在獲利10-20%之中打轉，停損大概在10%。
假設我操作的勝率在7成。意思是說我獲利的期望值
是總資金的(0.4*0.7*0.2)-(0.4*0.3*0.1)=1.6%
而我拿兩成的資金去存定存是0.2*2.6%=0.52%
其他資金存HSBC Direct活存是0.4*1.2%=0.48%
只有第一項是浮動的獲利，但是後面兩項是已經知道的獲利。
我必須要把操作虧損的風險算進去，如果每次都可以如我所
料的這樣其實我ㄧ年只要做10次才有16%的獲利，不過很難
這麼順利，因為我真正的獲利都是大波段。而不是常常殺進
殺出。如果以千分之五的交易成本來看，10次交易的成本
將近5%，也就說減少交易次數，才能賺到手續費。減少賠錢
的風險，因為股票被套住就是賠錢。握有一堆現金不會賠錢，
反正股市波動這麼大。永遠有好時間點可以介入。少做一次不
會怎麼樣，做錯一次更要花雙倍的力氣去彌補。甚至沒有做好
紀律停損，一次就會有帳面上的虧損。讓資金套在其中，甚至
損失利息事小。喪失下次增加獲利可運用資金事大。如果沒有做
好資金管理。遇到不可預期的反彈，一次被嘎空。讓所有的套在
裡面甚至被洗出場。那就不用玩了。做股票賺錢的機會很多，就算
趨勢看準。短線仍然會做錯。錯一次就翻不了身的例子太多了。

7.心理面:
      股票是一種心理與籌碼的遊戲。只有心理素質優秀與持有籌碼的人
才會贏。有時候明明看對方向但是手中的股票就是握不住，也有時候
隨便買隨便賺。短線本來就是機率的問題，作對方向就會得到獎賞，
作錯自然也會有懲罰。就像打仗一樣，對手會使出各種花樣的迷惑
你。用媒體的氛圍，技術的線圖。有時後對手甚至是自己的心魔。
該賣了，該買了的聲音不停的出現在腦海中。作錯的時候懊惱，作對的
時候開心。心情永遠被漲跌給控制。不斷的起起伏伏，殺進殺出。沒有
一定的思考與判斷。只被市場的聲音牽著走。這樣永遠賺不了大錢。
只有把基本股票技巧學好。建立自己的投資哲學與判斷力，才是做股票
的長久之道。