towerben

引用網址如下
http://www.wretch.cc/blog/bonddealer&article_id=5575164&page=3#comments
感謝 現金流 大哥
順風車

順風車一年都有很多趟,玩法很簡單,這也是我想找總大成立投資團隊的主因.

賺錢的公司上市的目地就是為了方便籌資,公司IPO後就沒有持股100%的股東或家
族了,所以業績成長所需的營運資金,不可能由老闆自己出.而會跟市場要.
而要錢的管道不外呼聯貸,發公司債,或現金增資.

近幾年市場流行發公司債,其中又以可轉換公司債為大宗.

股票它可以跌到讓你斷頭,而債卷卻不能打折,除非債務人向債權人(請求)協商.當
然這也還要開債權會議通過才可以.

公司發行的公司債有三種結局:

一.轉換成增資股
公司發行公司債後負債比會增加,如果把股票價格,拉到可轉換公司債的轉換價格
以上,就可不用還公司債,使負債變資本,還可美化財務降低負債比.大股東常樂此
不疲.

二.借新債還舊債
公司債發行時股價基期太高,股價長期盤跌,以至於股價低於轉換價太多.
公司如果還是缺現金,或是公司債到期要償還,這時又會發行新的轉換價更低的公
司債.

三.違約或債務協商.
公司債違約輕則打入全額交割,重則下市,所以一般會請求債務協商.
近十年來上市公司違約的個案很少,他們寧願減資使股價上升,讓公司債轉換.
也不願違約讓股票下市.

搭這些順風車,重點還是注意產業訊息,如國際消費性品牌大場是否有殺手級產品
上市商機,或電子上游大場是否到了製程提升的資金需求期.

而看財報部份,只要有中級水準,會分辨應收帳款的關悉人交易,存貨,長期投資的
真假.與現金流量表.基本上搭順風車,要翻車的機會就很小.

有空再跟大家聊